位置: 主页 > 行业动态 >

原油期货上市首周成交超27万手 境内外价格联动

时间:70-01-01 08:00 来源:

和讯期货消息,INE原油期货于3月26日在上海国际能源交易中心上市交易。截止3月30日收盘报420.3元/桶,价格较挂牌首日开盘价下跌19.7元/桶,上市首周成交278234手,持仓量为8198手,成交额为1159.23亿元(成交量、持仓量、成交金额均双边计算)。业内人士表示,从原油期货上市五个交易日来看,原油期货日趋活跃,价格走势的确与国际油价粘性较大,尤其是阿曼原油。境内外原油价格联动较为紧密,INE原油期货价格走势对全球原油价格起到了一定补充的作用。

市场人士观点:

银河期货原油首席分析师 胡文静

中国是全球最大的原油需求国和进口国之一,这为国内INE原油期货提供了有力的保障。在交易所和国家各部门对原油期货的支持下,境内外大型石油、化工企业,以及大型贸易商均积极参与。上市五个交易日以来,原油期货日趋活跃,相比开市前两日,后三天成交量明显增加,经过5天的沉淀,持仓量相比第一天翻了一番。短短一周的时间,INE原油期货流动性的提升和持仓量的扩张,体现出市场参与者的成熟度以及投资者对国内原油期货的信心。

从交投情况来看,成交主要集中在近月合约SC1809上,周五INE原油期货收盘价为420.3元/桶,较周四上涨了13.5元/桶,周五累计成交量为58562手,比开盘首日增加了7906手,周内总成交量为27.4万手;持仓量为7058手,较开盘首日增仓3944手,交投活跃度及扩仓情况整体乐观。从前5日的价格走势上我们可以判断,上海原油期货价格走势的确与国际油价粘性较大,尤其是阿曼原油。从原油的定价角度来看,INE原油期货标的中质含硫原油,可交割油种主要是中东原油,初期把中东原油运往远东的到岸价格作为定价基准。

周内单边价格走势震荡下行后向上反弹。原因主要有两点:第一,前期风险事件持续发酵后有所缓和,中美贸易战进入磋商阶段,风险资产避险情绪缓和,美元指数上行,前期多头持仓获利了结。第二,供应方面,美国页岩油持续增产,周三早晨4:30 API公布的美国原油库存数据,大幅增仓532万桶,大超市场预期,当日油价收得周内最低价格。周三晚间10:30 EIA公布美国库存数据增加164万桶,较API数据乐观,而且成品油库存量稳健地运行在降库通道,油价止跌企稳。

基于这两点原因,Brent与WTI中期涨幅在震荡整理行情中有所收窄,INE原油期货锚定外盘跟跌。但是沙特与伊朗的矛盾升级,沙特联军发言人、陆军上校图尔基·马勒基召开新闻发布会时,称胡塞武装所用“火山”系列导弹与伊朗“吉亚姆”弹道导弹的诸多特征一致,证明伊朗向这一武装提供军事支持,扬言要对伊朗实施报复,谴责也门反对派导弹攻击背后的什叶派力量,限制了油价的下调空间。周五,美元指数阶段性向上修复完毕,美元指数上涨对原油的下跌压力不再,且周五Bake Hughes 公布的活跃钻机数减少7座,为2017年11月以来最大降幅,周五行情向上反弹。

国泰君安期货 原油研究总监 王笑

INE原油期货挂牌上市一周,截止3月30日收盘报420.3元/桶,价格较挂牌首日开盘价下跌19.7元/桶,当周交易量达27.4万手。从价格走势上来看,INE原油价格从周初挂牌上市就呈现高开低走格局,价格一度跌破400元/桶,但在周五最后一个交易日出现了大幅反弹,周内最后一个交易日以大阳线收盘。从盘面变化来看,上市开盘价在市场做多情绪引导下以远高于理论价格的位置开盘,导致市场做空动力较足,参考同期全球原油市场由于前期价格涨幅过大,导致前高附近多头平仓使价格下行压力比较大,本周境内外原油价格都主要以震荡下行为主。基本面方面,本周原油市场对中美贸易摩擦和俄罗斯与欧美的外交冲突引发的需求担忧,同时美国供应继续走高和减产协议不稳定的情况引发的供应担忧从情绪上对原油价格起到了利空作用,也导致油价出现下行。从市场交投状态来看,INE原油期货的交易量处于逐渐放大的趋势,整体运行平稳、流动性良好,考虑到全球原油市场对一个新兴市场前期的观察态度我们认为未来的成交量预计将持续放大。

从参与主体上来看,金融机构、镜内外石油石化企业、国际贸易公司和个人客户等都有参与交易,这种情况我们认为会促使INE原油价格更加贴合市场供需变化,更加能够反应市场对油价的预期,而这种更加贴合市场变化的价格会吸引更多的交易者参与进来,从而形成一个极具吸引力的良性循环。

总体来说目前INE原油期货运行平稳、流动性良好,但价格变化幅度目前由于市场参与者更多的参与日内交易的情况导致波动更加剧烈;而境内外原油价格联动可以说是较为紧密的,INE原油期货价格走势对全球原油价格起到了一定补充和作用。未来我们认为INE原油期货成交量会持续放大,逐渐形成一个有自己独立走势的INE价格。

永安期货原油分析师 相超

3月30日INE原油期货主力合约SC1809合约,收盘价420.3元/桶,当天市场走势上涨10.6元,涨幅2.59%,当前主力合约持仓量7058手,持仓量比上一交易日减少674手,当天成交量58562手,成交量和持仓量比上一交易日出现下降,SC1809合约市场价格在401元附近触底企稳。其他合约中SC1812成交量最大达到114手,持仓量660手,市场参与者在较远期合约中选择了1812合约建仓的倾向较为明显,大体呈现隔两个月建仓的情况。从持仓和价格来看,价格触及相对套利低点,可能更多是空头减仓的动作影响,价格出现大幅回调。总体来看,价格波动区间是符合市场规律的。

从市场定价来看,上海原油期货定价基准锚定在DME阿曼原油价格和最便宜可交割品巴士拉轻上。国内原油期货市场交割的顺畅度正在逐步提高,INE原油价格不会偏离中东原油价格太多。其中3月26日,中国石化(600028,股吧)全资子公司中国国际石油化工联合有限责任公司与壳牌公司签署了原油供应长约,从2018年9月开始,壳牌供应联合石化的中东原油将以上海原油期货作为计价基准。这成为中国原油期货在上海国际能源交易中心(INE)正式挂牌交易后,首笔以上海原油期货计价的实货合约,推动上海原油期货在亚洲石油市场迈出坚实步伐。这一条贸易通道的打通,能够解决原油期货交割的问题,保税交割和清关贸易的流程满足了市场偏弱的预期,能够推动原油期货市场进一步发展。

2018年3月30日(周五)耶稣受难日,欧美原油期货市场休市。市场消息方面,通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止3月29日的一周,美国在线钻探油井数量797座,比前周减少4座,比去年同期增加135座。钻井平台数据处于高位,北美产量是原油供需基本面的一个主要利空因素。另外,北美有炼厂检修导致的需求季节性转弱的影响,但是美国原油库存增幅有限,且整体水平明显低于往年同期,OPEC减产执行率高于预期,短期原油市场下方支撑力度偏强。但是市场价格上涨的空间也受到后期国际原油特别是中国需求偏弱预期的影响,趋势性上涨还需要进一步的基本面增强的驱动。

后期国际原油市场的走势,受国际市场事件影响较大,原油市场的波动性将增加,从国际市场的供需来看原油再度上涨还是面临较大压力,国内原油出现下跌之后可以关注市场的触底反弹机会,或者内外价差的套利策略。

热门文章
最新文章

Copyright © 2002-2011 美艺材料资讯网 版权所有