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多家券商发布年报:投行业务遇挑战

时间:70-01-01 08:00 来源:

和讯网消息 截至3月29日晚,已有16家上市券商公布年报,包括广发证券(000776,股吧)、中信证券(600030,股吧)、太平洋证券、招商证券(600999,股吧)等。营收方面,多家券商都有不同程度的增长。值得注意的是,在IPO 审核趋严的形势下,大批券商排队企业遭遇大撤退。

太平洋(601099,股吧)证券IPO项目零收入

大多数券商业绩虽一片向好,太平洋证券却依旧摆脱不了吊车尾的命运。太平洋证券披露的2017年年报显示,公司在2017年实现营业收入约为12.97亿元,较上年同比下降28.11%。同期,太平洋证券实现的归属净利润则约为1.16亿元,同比下降幅度达到82.59%。相较于2016年太平洋证券实现的归属净利润约为6.68亿元、同比下滑41.07%而言,太平洋证券2017年实现的归属净利润同比下滑幅度明显加大。

太平洋证券解释称,证券经纪业务由于市场交易量萎缩、市场竞争激烈、佣金率显着下降等原因导致收入下降,同时公司继续加大营业网点建设投入,导致营业利润下滑。

数据显示,太平洋证券其他业务2017年实现的营业收入均出现不同程度的下滑。其中,太平洋证券的投行业务收入规模较小,为1.3亿元,投资银行业务实现营业收入同比下滑幅度最大,为28.87%。

事实上,太平洋证券的投行业务在去年上半年就非常糟糕。2017年上半年,其投行业务实现营业收入4394.52万元,同比下降47.40%,营业利润-2513.76万元,同比减少6013.64万元,其毛利率低至-57.20%,值得注意的是,太平洋证券去年投资银行业务IPO项目零收入。

广发证券保荐项目受新政影响较大

与太平洋证券不同,广发证券在市场股基成交额、经纪佣金率下降及IPO家数和IPO融资金额大幅增长的情况下,实现了营业收入和净利润的双增长。

广发证券日前发布2017年全年业绩报告。年报显示,2017年广发证券实现营业收入215.76亿元,较2016年增长4.16%;营业利润115.89亿元,归属于上市公司股东的净利润为85.95亿元,较2016年增长7.04%。

整体而言,券商投行业务收入保持下降趋势。广发证券实现27.18亿元,同比下降0.74%。

从净利角度看,尽管“拟上市企业近3年净利润不低于1亿元,最近一年不低于5000万元”这一标准目前还没有任何明文规定或文件下发,但是,多家券商投行人士已将此标准当作隐形“红线”。过去一年,广发证券承销待IPO企业“不达标”的数量较多,不达标数量为7家。

业内人士认为,随着新政实施,部分排队公司上市申请将可能被撤回,其中广发证券保荐项目受影响较大。

招商证券:IPO项目终止原因很多 “勤勉诚实是底线”

招商证券日前公布2017年成绩单,2017年收入同比增长3.81%至192.59亿元人民币;股东应占利润同比增长7.08%至57.86亿元;扣非后股东应占利润同比增长8.03%至57.84亿元。公司管理层表示,公司接近2000亿的资产规模面临信用风险敞口,但基本没有踩雷。

值得注意的是,招商证券实现投行业务收入21.71亿元,同比小幅增长0.69%。不过,招商证券投行保荐却较为糟糕。

随着证监会对IPO的监管越来越严格,在3月份IPO排队的企业已降至不足400家。数据显示,今年1-3月,招商证券7宗IPO保荐项目仅一宗过会,盈利持续性差、对大客户的依赖是导致其项目被否的主要因素。

招商证券管理层在业绩会上表示,“关于监管方面,A股的过会率与前几年相比有明显的下降,证券公司投行业务对于过会率的压力肯定是有的。”

“关于五个项目终止审查的问题,其原因可能有很多。有的项目可能是两三年前报进去的, 每年审查的门槛、标准质量一直在变化。这些变化不是我们能够掌握的,实际上我们是一直在跟着变化不断调整的。我们更关注的是我们的投行团队做的保荐工作是否勤勉尽责,诚实守信,这是我们的底线。 ”

数据显示,去年全年发审委共审核了466个IPO项目,通过380家,否决86家。其中被否项目数量排名前十位的保荐机构有广发证券(6家)、招商证券(5家)、海通证券(600837,股吧)(5家)、中信证券(4家)……证监会表示,将结合IPO审核和日常监管的情况,有针对性地加大对保荐机构的监管力度。

多位投行人士认为,建议业绩一般的企业放弃IPO,转而通过并购重组登陆A股,投行机构也需顺势而为,摒弃单纯依靠IPO业务的策略,通过降价、加强并购重组业务,全面打通企业上市前后的投融资服务链。

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